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珠海中富8亿资产评估百日变脸恒信德律被调查

日期:2019-3-2(原创文章,禁止转载)

继今年2月鹏城会计师事务所摘得史上最严厉罚单后,监管层再对证券从业中介机构资产评估公司发布红牌预警。

8月3日,珠海中富(000659)公告称,去年为公司收购48家子公司股权出具评估报告的北京恒信德律评估有限公司(下称“恒信德律”),因涉嫌在上述资产评估中违反证券法律法规,被证监会立案调查。

“证监会前不久对5家具有证券类资格的资产评估公司密集出具行政监管措施,这(类似处罚)在此前很长一段时间都是没有的。”北京一家知名评估公司业务部主任提醒记者,“实际上,今年初发布5号文(全称为“会计监管风险提示第5号-上市公司股权交易资产评估”)以来,监管层就加强对资产评估的监管,直指资产评估机构执业中的勤勉尽职。”

恒信德律官网显示,除北京总部外,该机构尚有珠海、广东两个分公司,其中珠海分公司负责人为徐沛,恰为珠海中富出具资癫痫病用开浦兰治疗好不好产评估报告的签字评估师。记者调查了解到,与“鹏城”事件类似的是,恒信德律违规资产评估的根本原因或同为地方分所监管小儿癫痫病早期治疗需要注意什么失控。

“这事是珠海分所承接的,根本没通过总部。”恒信德律北京总部一位工作人员告诉记者,“现在是珠辽源最好的癫痫医院海(分公司)那边出问题了,但总部一切正常,资产评估业务也在正常开展。”恒信德律广东公司一位人士也表示,没有受立案调查影响,公司运作一切正常。

不同的是,陷入风暴中心的恒信德律珠海分公司则销声匿迹。8月15日,记者致电该公司,但其电话显示为空号,记者又按照官网披露资料拨打徐沛手机,再度被提示所拨号码为空号。

珠海中富资产收购前后,恒信德律给出的离奇高价成为市场关注热点。收购大股东CVC资本持有的48家公司部分股权的关联交易中,恒信德律对全部股权的评估价为8.85亿元,相对于48家公司账面净资产总额5.9亿元,溢价50%左右。

48家公司中,约50%(25家公司)在2012年第一季度或第二季度出现净利润亏损, 对此珠海中富解释称,25家公司中有12家过往业绩良好,且二季度已转亏为盈,亏损仅是暂时。评估方恒信德律亦对后续发展颇为看好,对该12家公司给出38%评估增值率。此外有1家公司一季度虽亏损101.7万元,但因获得新客户,预计下半年销售增加,恒信德律更给出高达134%的溢价率。

但及至三季度,前述48家公司仍有15家公司亏损,低于上述预期。更严重的是,该资产去年12月调整收购价交易后仅一个月,珠海中富就预告将巨亏1.75亿元,今年4月发布的年报显示,上述收购资产业绩大幅跳水是巨亏重要原因。

前述48家公司资产评估选取收益法作为评估标准,多达43家。对此,恒信德律解释称,收益法的测算结果更具完整性。

公开资料显示,恒信德律曾对上述资产做过两次评估,后一次评估基准日为2012年7月22日,短短4治疗癫痫病专科医院个月后的第四季度,该资产盈利变脸式下滑,这意味着恒信德律的判断明显不符合事实。

“收益法是基于以被评估资产未来收益能力作为价值评估的基础,因为基于未来收益能力,所以会严格结合行业前景等分析未来收益再折现,而评估资产业绩的迅速变脸只能说明该评估方法存在严重问题,给出的评估值偏差太大。”前述评估公司人士给记者分析,“大股东很明显向上市公司高价出售资产,变现利益。”

“按委托方提供的价格套评估价格,是业内不能公开的秘密,一般为了满足委托方的评估要求,我们会在收益法评估时动一些手脚,高估未来收益情况,因为这种评估很主观,操作空间较大。”前述评估公司人士告诉记者。

该人士分析称,“我们会尽量控制风险,使采用两种方法评估的结果偏差不大。但从该资产业绩鲜明反差看,说明恒信德律的评估结果水分太大。”

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